Винни Лингем — генеральный директор стартапа Civic и основатель мобильной платформы подарочных карт Gyft. Лингем предоставил обзор последних результатов развития Bitcoin и предсказал, что к концу года Bitcoin вырастет до $1 000, а к 2018 году — до $3 000.
Рост цен в конце 2016 года
Bitcoin выступил хорошо в течение последнего месяца по двум основным причинам:
Во-первых, из-за макроэкономических факторов: демонетизации в таких странах, как Индия и Венесуэла, геополитическое беспокойство по поводу победы Трампа и главный, но наиболее недооцененный фактор – недавнее увеличение ставки ФРС, которое оказывает давление на валюты развивающихся рынков, укрепляет доллар и создает всплеск на биржах форекс/BTC. В свою очередь, это создает дополнительные покупки и повышение спроса на Bitcoin, так как валютное хеджирование осуществляется, в основном, за пределами США.
Во-вторых, после пробития отметки $800, появился разрыв поставки между $800 и $900 (то есть, было мало продавцов). Это вызвало эффективное короткое сжатие и резко подтолкнуло цену выше $900.
Скорее всего, мы перейдем в потенциально короткий период консолидации вокруг цены, близкой к $900, прежде чем она окончательно достигнет четырехзначного числа. Возможно, произойдет один-два скачка цены до $950, а затем цена опустится назад до $800-900.
«В конце года также существует влияние фиксации прибыли около 31 декабря, но я не ожидаю, что это сильно изменит указанные диапазоны.»
Рост долларовых процентных ставок
По сути, чем выше ставки, тем выше спрос на Bitcoin. Золото по историческим причинам выступало в виде стандарта (во времена кризисов и т.д.), как товар для сохранения стоимости на случай экономического коллапса. Это часто сопровождается периодом низких процентных ставок, а затем инфляцией, которая пока не проявляется в США из-за количественного смягчения.
В результате, золото по-прежнему переоценивается, особенно если ФРС продолжит повышать ставки. Bitcoin будет расти вместе с повышением процентных ставок, поскольку в отличие от золота, стоимость капитала Bitcoin в дальнейшем будет расти.
Когда ФРС повышает ставки, валюты развивающихся стран девальвируют, что повышает эффективную цену Bitcoin для людей на этих рынках, создавая больше стоимости капитала их Bitcoin и повышая на него спрос.
Это происходит потому, что стоимость майнинга Bitcoin примерно одинаковая (цена на электроэнергию) в любой стране мира, так как это товар, которым можно свободно торговать через глобальные рынки (производственные затраты труда не имеют отношения к Bitcoin, в отличие от золота).
Если ваша валюта девальвирует, вам стоит заработать или купить Bitcoin. Рынок не переживает о состоянии вашей валюты.
Контраргументы
Некоторые утверждают, что Bitcoin не обеспечит доход, который может дать золото и, следовательно, может подвергаться тому же ценовому давлению, которое влияет на драгоценные металлы после увеличения процентных ставок. Но реальность такова, что текущая рыночная капитализация Bitcoin незначительна по сравнению с золотом. Но в будущем это может измениться.
Для расширения денежно-кредитной политики ФРС, мир должен оставаться на долларовом долговом крючке. При повышении ставки, субъекты (корпорации или правительства) должны производить платежи по процентным ставкам в долларах США, и для исполнения этого необходимо продавать местную валюту. Это, в свою очередь, дополнительно ослабляет местную валюту — эффективные попытки закрыть короткую позицию в долларах на регулярной основе.
Это сверх любого раскручивания позиций кэрри-трейда, которые более не выгодны из-за высоких долларовых затрат. Суть в том, что повышение процентных ставок приводит к девальвации иностранной валюты и укреплению доллара. Это особенно заметно в тех странах, где люди с доходами в местной валюте выплачивают долларовые долги без достаточного дохода в долларах.
Bitcoin уже создает торговые пары с местными валютами, что делает его гораздо более привлекательным и фактически увеличивает спрос из-за восходящего ценового импульса в тех валютах, которые создают дополнительный спрос на Bitcoin.
3000$ еще впереди
Без сомнения, в следующем году Bitcoin будет расти и дальше – вполне вероятна цена до $3000. Последний скачок цен в 2013 году до $1255 можно назвать «иррациональным изобилием», похожим на пик пузыря доткомов — маловероятно, что такая ситуация повторится. Предыдущий максимум был достигнут Bitcoin более трех лет назад, но с тех пор многое изменилось.
Bitcoin и 2017 год
Думая о будущем, мы можем ожидать достаточно низкую волатильность Bitcoin, устойчивые темпы роста, более широкие варианты использования приложений для Bitcoin, а также принятие Segregated Witness для масштабирования.
Кроме того, вполне вероятно, что правительство будет спонсировать или хотя бы одобрит работу компаний, связанных с Bitcoin, и возможно, что правительство будет покупать Bitcoin или даже инвестировать в манйнинговые компании.
Также необходимо учитывать потенциальные репрессивные меры по отношению к Bitcoin в некоторых странах, из-за оттока капитала или потери валютного контроля. Но это только повысит цену Bitcoin на черных рынках. Это, в свою очередь, может привести к повышению цены на Bitcoin и в паре с другими валютами, от 4 до 7 раз, но в качестве ориентира стоит использовать пару BTC/USD.
Для полного принятия Bitcoin должно пройти еще какое-то время, поэтому вряд ли в следующем году мы увидим массовое принятие Bitcoin в качестве валюты для среднестатистического потребителя.
