Что такое фьючерс?
Многие трейдеры сегодня интересуются, что такое фьючерсы (англ. futures contract, futures) и какое влияние на курс биткоина они могут оказать. Попробуем немного разобраться в этом вопросе.
Суть идеи фьючерса в том, что стороны заранее четко оговаривают условия сделки по продаже актива (точную дату исполнения контракта, количество и цену продажи). В дальнейшем эти условия не могут быть изменены по воле одной из сторон. Даже если рыночная конъюнктура сделает сделку при текущей цене невыгодной для покупателя, или продавец захочет продать актив кому-то еще, односторонний разрыв контракта в ущерб интересам другой стороны будет считаться недопустимым.
Таким образом, ответ на вопрос «что такое фьючерс?» может быть следующим: это строгий контракт, защищающий права контрагентов при совершении сделки на заранее оговоренных условиях.
В современном понимании фьючерсные контракты сформировались еще в Японии XVIII века. Они были удобны для землевладельцев, которым в целях оптимального планирования расходов в начале с/х сезона важно было понимать, на какую сумму доходов можно рассчитывать в его конце, после продажи части урожая, не предназначенной для собственного употребления.
При заключении контракта стороны рассчитывали вероятности ценовых колебаний и рисков неурожая; некую усредненную цифру будущей стоимости собранного продовольствия. Деньги за урожай землевладельцы получали не в момент подписания контракта, а в конце сезона, после фактической передачи урожая покупателю. При этом фактическая рыночная стоимость переданного урожая могла и не соответствовать уплаченным деньгам; главным считалось не достижение подобного соответствия, а точное выполнение взаимных обязательств, заключенных в начале сезона (весь урожай отдавался в обмен на всю оговоренную сумму).
С тех пор принципиальная идея фьючерсов серьезно не изменилась, но рамки их применения стали значительно шире. На многих товарных и валютных рынках фьючерсы вошли в число наиболее ходовых финансовых инструментов, отличительной особенностью которых является строгое выполнение сторонами взятых на себя обязательств.
Фьючерсы и торговля биткоином: как это работает?
Допустим, трейдер ожидает роста биткоина, например, при текущей цене в 15000 USD за bitcoin он ждет повышения цены до 16000 USD, примерно через неделю. Чтобы получить прибыль, трейдер принимает решение купить фьючерс на BTC, имеющий срок исполнения 7 дней и цену 15200 USD (отметим, что на практике большинство фьючерсов имеют цену несколько выше рыночной).
При этом есть возможность фактически оплатить только часть стоимости фьючерса за счет использования кредитного плеча, которое может предоставить биржа (тут можно заметить сходство с маржинальной торговлей). Допустим, максимальное кредитное плечо равно 1:5 и трейдер выбрал именно его. Тогда ему нужно «заморозить» в т.н. гарантийном обеспечении фьючерса 15200/5=3040 USD. Это та сумма, которой трейдер рискует в сделке. Разумеется, чем выше кредитное плечо, тем ниже сумма гарантийного обеспечения и тем выше риск потерять ее из-за неблагоприятных движений курса.
Предположим, к моменту исполнения фьючерса рыночная цена биткоина достигла 16000 USD, а накопившиеся проценты по кредиту составят 85.12 USD. В этом случае чистая прибыль трейдера составит:
|
|
В случае, если курс BTC снизится до 14000 USD, трейдер получит убыток:
|
|
Этот убыток будет погашен за счет гарантийного обеспечения, часть которого еще вернется на счет трейдера, а именно:
|
|
Покупатель фьючерса вправе продать его любому другому трейдеру, если момент исполнения контракта не наступил. При этом условия сделки, указанные в контракте, не меняются, а сумма гарантийного обеспечения конкретного фьючерса автоматически переходит к новому владельцу.
|
Купить биткоин и вывести его на свой кошелек можно только с помощью криптовалютной биржи, такой как EXMO.
|
Чтобы стало еще более понятно, опишем принцип работы фьючерс-контракта при торговле биткоином в упрощенной форме. Допустим, в контракте оговорена продажа одного BTC за 15000 USD; тогда в момент исполнения контракта покупатель фьючерса оказывается должен продавцу 15000 USD, а продавец (эмитент) фьючерса в тот же момент оказывается должен покупателю сумму, равную текущей рыночной стоимости Bitcoin в долларах. Два долга взаимно погашаются путем виртуальных («цифровых») онлайн-расчетов на бирже. Другими словами, два долга взаимно погашаются, но не полностью, точнее непогашенный остаток долга автоматически выплачивается одним из трейдеров другому из суммы гарантийного обеспечения.
Важно понимать, что фактической передачи биткоинов при торговле ими через фьючерс не происходит. Как и при традиционном использовании фьючерсных контрактов на универсальной или фондовой бирже, данный вид контракта не предусматривает реальных поставок и передачи товара/актива. Ни один участник сделки не может вывести с традиционной биржи (например, CBOE, CME Group, TFX и других) биткоины, которые он «покупает» при исполнении фьючерсного контракта. Основа торговых отношений в данном случае — изменения курса BTC. В этом заключается серьезное отличие фьючерса на покупку биткоина и полноценной покупки биткоина.
|
Только на криптовалютной бирже можно купить другие криптовалюты такие, как Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple, Litecoin, IOTA, Dash, Bitcoin Gold и другие.
|
Фактически, для покупки криптовалют (в особенности, для покупки биткоина) инвестору необходимо использовать криптовалютные биржи, например, EXMO. Чтобы осуществлять операции с биткоин на криптовалютной платформе EXMO достаточно пройти простую регистрацию. Кроме того, если вы захотите вывести биткоин на свой кошелек, это удастся сделать только с криптобирж. Традиционные биржи, предлагающие торговлю фьючерсами на биткоин, подходят исключительно для спекулятивных операций. Отметим, что, как правило, такие контракты заключаются на суммы, эквивалентные стоимости не менее 5 BTC. Напомним также, что криптовалютные биржи остаются единственным видом бирж, где в принципе можно купить криптовалюту помимо bitcoin (DASH, ETH и другие).
